Tipos de investimento

Um mapa, não uma classificação

Cada tipo de investimento combina uma fonte de retorno, um conjunto de riscos e um nível de liquidez. Não existe uma categoria sempre melhor: a escolha depende do objetivo, do prazo e da capacidade para suportar perdas.

Caixa pode proteger uma necessidade próxima. Obrigações podem oferecer pagamentos contratuais. Ações participam nos resultados de empresas. ETFs permitem reunir muitos ativos num só instrumento.

Ações

Uma ação representa uma parcela de propriedade numa empresa. O retorno pode vir do crescimento dos lucros, de dividendos e da mudança do preço que outros investidores aceitam pagar.

Esse potencial vem com incerteza. Receitas, margens, concorrência, dívida e decisões de gestão podem evoluir pior do que o esperado. Uma única ação concentra o resultado num negócio específico.

Antes de comprar, pergunte:

• como ganha dinheiro a empresa;
• que vantagens podem durar;
• quanto deve e quanto caixa gera;
• que expectativas já estão refletidas no preço.

Obrigações

Uma obrigação é dívida emitida por um Estado, empresa ou outra entidade. Em condições definidas, o emitente promete juros e reembolso do capital numa data.

O contrato não elimina risco. O emitente pode falhar, a inflação pode reduzir o poder de compra e uma subida das taxas tende a pressionar o preço de obrigações existentes. Quanto maior a duração, maior costuma ser a sensibilidade às taxas.

Compare crédito, maturidade, moeda, liquidez e posição na estrutura de capital — não apenas a taxa anunciada.

ETFs

Um ETF é um fundo negociado em bolsa. Pode seguir um índice de ações, obrigações ou outros ativos e facilitar diversificação, transparência e custos baixos.

ETF não significa automaticamente diversificado. Um fundo setorial, de um só país ou concentrado nas maiores empresas pode depender de poucos motores. Reveja o índice, as posições, os pesos, os custos e a forma de réplica.

Dois ETFs diferentes também podem deter quase as mesmas empresas. Conte as exposições económicas, não apenas o número de fundos.

Caixa e depósitos

Caixa e depósitos servem liquidez, despesas próximas e reserva. O valor nominal tende a oscilar pouco, mas inflação, moeda, limites de garantia e risco da instituição continuam relevantes.

Dinheiro necessário em breve não deve depender de vender um ativo volátil num mau momento.

Diversificação

Diversificar é distribuir o risco entre empresas, setores, geografias, moedas e fontes de retorno. O objetivo não é impedir todas as quedas; é reduzir a dependência de uma única previsão.

Uma carteira com muitas posições pode continuar concentrada se todas reagirem ao mesmo fator. Observe:

• peso das maiores posições;
• sobreposição entre fundos;
• exposição ao mesmo setor, país ou moeda;
• equilíbrio entre necessidades de curto e longo prazo.

Diversificação também tem limites. Em crises, vários ativos podem cair ao mesmo tempo, e uma alocação demasiado complexa pode ser difícil de compreender e manter.

Comparar pela função

Associe cada posição a uma função: liquidez, estabilidade, rendimento ou crescimento. Depois compare prazo, custos, impostos e risco de perda permanente.

Próximo passo

Aprofunde agora as ações: o que significa ser proprietário de uma empresa e de onde pode vir o retorno.